Nos últimos meses, percebi uma transformação interessante no mercado chinês de ações. O entusiasmo exagerado por papéis de tecnologia, que dominaram as conversas e os investimentos ao longo do ano, deu lugar a uma estratégia mais cautelosa: o foco agora está nas chamadas ações de valor, sobretudo aquelas que pagam bons dividendos e têm fundamentos sólidos.
O que mudou no apetite dos investidores chineses?
No início do ano, as ações de tecnologia chinesas pareciam imbatíveis. Os índices ligados a esse setor davam saltos, impulsionados por notícias sobre inteligência artificial e avanços digitais. Eu mesmo acompanhei de perto esse otimismo, como diversos portais indicaram: o índice Hang Seng Tech subiu 26,4% no acumulado do ano, refletindo uma onda de investimentos nessa área tecnológica (otimismo com IA impulsionou as ações chinesas).
Mas, recentemente, a maré virou. Investidores começaram a se perguntar se os preços, já muito altos, realmente fariam sentido diante de resultados financeiros futuros. O cenário de euforia com tecnologia não foi sustentado. Vimos uma venda em massa global no segmento tech, puxando para baixo até as estrelas da bolsa chinesa. Com isso, o olhar se voltou para empresas menos badaladas, mas mais confiáveis em termos de retorno sobre o capital e distribuição de dividendos.
O boom da inteligência artificial perdeu o fôlego, e o investidor quer segurança.
A escalada das ações de valor e dados comparativos recentes
Entre outubro e o momento atual, ficou nítida essa virada de chave. O Índice CSI Dividend despontou como líder do mercado, acumulando alta de cerca de 6%. Para mim, esse dado resume a mudança de comportamento dos investidores chineses, que passaram a valorizar estabilidade, dividendos e previsibilidade.
- O CSI Dividend subiu cerca de 6% desde o início de outubro, liderando entre os índices chineses.
- O Star Market 50, referência para papéis de tecnologia na bolsa de Xangai, caiu mais de 5% no mesmo período.
- O CSI 300, com empresas de maior porte e setores variados, ficou praticamente parado, sem ganhos relevantes.
O mais curioso é que esse desempenho contrasta fortemente com o comportamento visto ao longo do ano. Até poucos meses atrás, os papéis de tecnologia eram os grandes vencedores, animados pelo potencial da inteligência artificial. Porém, como o próprio mercado mostrou após meses de altas, a euforia não era infinita.
Essa alternância é algo que sempre me chamou atenção em mercados emergentes. Vimos ciclos parecidos no Brasil e em outros países, mas na China o movimento é acentuado pelo tamanho do mercado e pelo ritmo das mudanças econômicas.
Por que as ações de valor atraem os investidores chineses?
Com a instabilidade e as quedas no segmento tech, o investidor chinês busca dois pilares tradicionais:
- Empresas consolidadas, com histórico de resultados e governança clara.
- Pagamentos recorrentes de dividendos, que protegem o retorno mesmo em cenários desafiadores.
Além disso, o governo chinês teve papel ativo. Com medidas para incentivar fundos institucionais a aumentarem suas posições em ações nacionais, muitos recursos migraram para setores mais tradicionais: bancos, seguradoras, energia e grandes indústrias – todos conhecidos por pagar dividendos robustos. Em meus atendimentos pela Importe da China, tenho visto que muitos empresários brasileiros começaram a prestar atenção nesse movimento, buscando oportunidades para negociar com fornecedores ligados a essas áreas resilientes.
Diferença nos múltiplos e sinais do mercado
Os números embasam a cautela dos investidores diante do setor tech. Segundo levantamento da Bloomberg citado em análises recentes, o índice Star Market 50 é negociado a 66,8 vezes o lucro. Para efeito de comparação, esse valor é mais do que três vezes o múltiplo do CSI 300, que concentra grandes empresas de setores diversos.
Na prática, isso mostra que o mercado está pagando muito caro por expectativas futuras em tecnologia, ao passo que opções de valor trazem mais segurança. Esses múltiplos elevados assustam investidores, especialmente no momento em que há dúvidas reais se os ganhos vão fechar a conta diante da alta dos preços dos papéis.
Como Zhao Yang, analista da Sealand Securities, disse recentemente: “bancos e companhias cíclicas, que tinham ficado atrás, hoje lideram. Mas o futuro da tendência depende de mais clareza sobre as políticas econômicas do próximo ano”.
Expectativas altas exigem resultado concreto. O investidor chinês não quer mais pagar para ver.
O papel do cenário global e institucional
Outro ponto que venho observando é a influência do cenário global e das decisões institucionais dentro da China. Por exemplo, as ações chinesas atingiram máximas de nove meses, mesmo diante do risco de tarifas dos EUA, após políticas mais amigáveis para empresas domésticas serem anunciadas. Isso reforça a sensação de que setores tradicionais, mais ligados ao crescimento interno, oferecem abrigo seguro diante de oscilações externas.
Nesse contexto, o Goldman Sachs prevê potencial de alta entre 30% e 40% nos índices da China até 2027, impulsionados não só por reformas e governança, mas pelo próprio reposicionamento de portfólios para empresas mais consolidadas (Goldman Sachs prevê alta nas ações chinesas).
Esses são dados que considero essenciais tanto para quem investe quanto para quem faz negócios com fornecedores do território chinês. Estratégias como as oferecidas pela Importe da China com consultoria de especialistas ajudam a navegar esse novo ciclo, com visão detalhada de setores e empresas para parcerias sólidas e seguras.
Como o investidor estrangeiro pode acompanhar essa tendência?
Tenho recebido perguntas de clientes da Importe da China e visitantes do blog da Importe da China sobre como se expor aos “vencedores do novo ciclo”. Minhas dicas passam sempre por:
- Acompanhar os índices de ações de valor (exemplo: CSI Dividend) e estudar os setores representados.
- Olhar para múltiplos de lucros e evitar ações com valuations excessivos.
- Ficar atento a políticas do governo e tendências do consumo interno, que guiam a lógica do mercado chinês.
- Buscar apoio profissional, como as assessorias completas para traders e importadores (assessoria completa para importação na China).
- Estudar oportunidades em novas cadeias de valor, inclusive com ferramentas de sourcing (sourcing e procurement especializados).
O segredo, como costumo afirmar, está em combinar análise fundamentalista com leitura constante do contexto econômico chinês. Assim, é possível evitar exageros de curto prazo e garantir decisões mais sólidas.
Conclusão: Uma nova era para o investidor de ações de valor?
Em resumo, vejo que o investidor chinês, antes seduzido pelo futuro promissor das empresas tech, agora migra para empresas consolidadas com foco em dividendos e rentabilidade estável. A euforia da inteligência artificial perdeu vigor; fundamentos e previsibilidade voltaram para o centro das decisões. É um movimento que me chama atenção não apenas para investimentos, mas para a própria dinâmica de negócios entre empresários brasileiros e chineses.
Se você deseja entender melhor como usar essa tendência no seu planejamento de importação, conte com a Importe da China. Marque uma conversa gratuita com nossos consultores e descubra novas oportunidades seguras e inteligentes para o seu negócio.
Perguntas frequentes sobre ações de valor na China
O que são ações de valor na China?
Ações de valor na China são aquelas negociadas abaixo do que o mercado considera justo, com histórico sólido e geralmente elevadas distribuições de dividendos. Normalmente, fazem parte de setores tradicionais como bancos, energia e grandes indústrias.
Vale a pena investir em ações de valor?
Na minha experiência, ações de valor oferecem proteção em momentos de instabilidade, já que priorizam empresas com resultados consistentes e bom pagamento de dividendos. O desempenho recente do CSI Dividend exemplifica esse potencial de resiliência e crescimento moderado.
Quais setores lideram em ações de valor?
Bancos, seguradoras, energia, infraestrutura e indústrias básicas são os líderes tradicionais entre ações de valor, como mostrei ao longo do artigo. São segmentos que conseguem estabilidade mesmo em ciclos econômicos adversos.
Como encontrar as melhores ações de valor?
O ideal é buscar empresas com múltiplos baixos (relação preço/lucro), dividendos consistentes e governança clara. O acompanhamento de índices como o CSI Dividend e uso de ferramentas disponíveis em plataformas de consultoria, como a da Importe da China, ajudam a filtrar as melhores oportunidades.
Quais os principais dados sobre ações de valor?
- CSI Dividend subiu cerca de 6% desde outubro, liderando os índices chineses.
- Star Market 50 recuou mais de 5% no mesmo período.
- Star Market 50 é negociado a 66,8 vezes o lucro, três vezes mais que o CSI 300.
- Existe previsão de alta de 30% a 40% nos índices chineses até 2027, segundo estudos setoriais.
